Ranking Bewater empresas eficientes en capital 11-07-2022

En Bewater nos gustan las empresas eficientes en capital. Esto es, empresas que necesitan poco capital de sus inversores y que consiguen volúmenes de facturación y/o transacciones de valor para la compañía importantes, siempre siendo rentables o mirando la rentabilidad muy de cerca. Detrás de ello hay varias ideas en las que creemos:

  • Si un equipo emprendedor ha conseguido que su empresa sea rentable, ya ha demostrado mucho, pues es difícil entrar en rentabilidad
  • La escasez de capital hace agudizar el ingenio y sacar lo mejor de los emprendedores
  • Las empresas rentables y eficientes en capital tienen menor riesgo que las empresas que hacen muchas rondas de ampliación de capital (empresas «ronderas»)
  • En las empresas eficientes el capital los emprendedores suelen mantener un mayor porcentaje del capital, se han tenido que diluir menos ronda tras ronda, y están más alineados con sus inversores en ganar creando valor (por oposición a ganar teniendo más sueldo)

Para conocer los criterios de inversión de Bewater, se pueden visitar nuestras preguntas y respuestas. En resumen, buscamos empresas de cierto tamaño, con crecimiento y con flujo de caja positivo o a punto de tenerlo.

Empresas eficientes en capital vs. empresas ronderas

Las empresas eficientes en capital se contraponen a las empresas ronderas. Estas son para nosotros aquellas en las que el objetivo primordial no es entrar en rentabilidad, sino maximizar el crecimiento aún a costa de necesitar mucho capital y mantener elevadas pérdidas. Las empresas ronderas realizan una ampliación de capital detrás de otra y las necesitan para no quebrar. Hay grandes éxitos de empresas ronderas españolas, como Cabify, BlaBlaCar o Flywire por ejemplo, pero a nosotros nos gustan como inversores menos por una serie de razones:

  • Tienen muchísimo más riesgo que las empresas eficientes en capital. Necesitan una ampliación de capital para sobrevivir. No es anormal verlas evolucionar desde valoraciones millonarias a 0.
  • Teóricamente con mayor capital tienen mayores posibilidades de llegar a ser un unicornio (empresa privada con valoración superior a los mil millones de dólares), pero también pueden llegar a serlo empresas con relativamente poca inversión, como idealista por ejemplo, que probablemente es el mayor unicornio español en este momento.
  • A menudo las elevadas valoraciones vienen acompañadas de cláusulas que desalinean los intereses de los socios, como la liquidación preferente y la antidilución. Con estas cláusulas se pueden dar casos en los que unos accionistas ganen y otros pierdan.
  • Las valoraciones a las que se realizan sus ampliaciones de capital pueden no ser un buen predictor del valor de la sociedad.

Paradójicamente, los medios de comunicación recogen en general con gran interés las ampliaciones de capital de las empresas ronderas. Sin embargo, apenas recogen la buena marcha financiera de empresas que no realizan ampliaciones de capital. Por eso, nos hemos decidido a darles visibilidad. Hemos creado una lista de empresas españolas rentables, eficientes en capital y de gran éxito. Estas empresas, con relativamente poco capital han conseguido o bien elevadas facturaciones o bien elevadas valoraciones para su sociedad, o las dos cosas. Y siempre manteniendo la rentabilidad. Iremos refinando los criterios de elección a medida que pase el tiempo y seguiremos ampliando la lista.

Todas ellas tienen:

  • Un resultado bruto positivo
  • Una facturación superior a 1 millón de euros (M€) en el último año disponible
  • Han necesitado una inversión total de menos de 11M€ de sus inversores

¿Conoces una empresa que debería estar en la lista?

Si se te ocurre otra empresa que debería estar incluida en la lista, o si quieres que actualicemos algún dato, por favor contáctanos en info@bewaterfunds.com o déjanos un comentario abajo. Dinos también si quieres, abajo en los comentarios, qué te parece este debate entre empresas eficientes en capital y empresas ronderas.

Ranking actual de empresas

El ranking actual de las empresas, por orden de facturación/financiación descendente, es el siguiente actualizado al 11/07/2022):

  1. PC Componentes
  2. Genei
  3. Axes in motion
  4. Adpone
  5. Freepik
  6. Perfumesclub
  7. Doofinder
  8. Mestrelab
  9. Milanuncios
  10. Tradeinn
  11. Repara tu deuda
  12. Finametrix
  13. FX Street
  14. Tranjis
  15. The Cocktail
  16. Covermanager
  17. Micolet
  18. Marsbased
  19. Toprural
  20. Travelgenio
  21. Trovit
  22. Escapada Rural
  23. Marketgoo
  24. Mesbook
  25. Codigames
  26. Zacatrus
  27. Safe Creative
  28. Gana Energía
  29. Deelivers
  30. Foot District
  31. Traventia
  32. Rankia
  33. Deporvillage
  34. Homeria
  35. We are Knitters
  36. Idealista
  37. Dentaltix
  38. Mr. Wonderful
  39. Cocunat
  40. Tiendeo
  41. Meller
  42. Social Point
  43. Habitissimo
  44. Smartick
  45. Bodas,net
  46. Acierto
  47. Innovamat
  48. Autocines Madrid Race
  49. Credimarket
  50. Seedtag
  51. Link to Media
  52. Infojobs
  53. Wetaca
  54. Rentalia
  55. Kenmei
  56. Web Financial Group
  57. Indexa Capital

 

14 comentarios en “Ranking de empresas eficientes en capital

  1. Hola Ramón, soy muy fan de este ranking, el de las empresas que habitualmente vuelan por debajo del radar de los medios y fuera de las listas de startups «a seguir», pero que generan riqueza sin necesidad de consumirla. Me gusta mucho la idea, y procuraré haceros llegar aportes, más allá del obvio (saltaremos al #20 en cuanto cerremos el año 🙂

    Me gusta

  2. DIGIO http://www.digio.es debería estar en esa lista! 2021 cerró con 1,7 millones en ingresos y EBITDA holgadamente positivo. Software 100% a medida especializado en varios verticales clave. Crece a doble dígito año contra año y solo ha necesitado una ronda de inversión privada de 500k€ en 2020!

    Me gusta

Responder a Héctor Nebot Cancelar la respuesta

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Salir /  Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Salir /  Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Salir /  Cambiar )

Conectando a %s

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.