Invertimos en Inversiva

Publicado el por Ramón Blanco
Inversiva da acceso a la inversión en propiedades inmobiliarias para vender u obtener una renta vía alquiler

Bewater Funds, acompañado de otros inversores, nos hemos convertido en socios de Inversiva. La operación de ampliación de capital ha sido liderada por Bewater Funds y superará los 1,2 millones de euros (M€). Hemos invertido desde Bewater II FCRE y Bewater Inversiva FCRE.

Inversiva es una empresa que se dedica a acercar el mundo de la inversión inmobiliaria a clientes particulares. Los inversores, registrándose en su sitio web, acceden a oportunidades de inversión (en solitario, no en crowdfunding) en ciertas ciudades de España. Los inversores pueden ver fotos y vídeos de las propiedades y llegar a adquirirlas sin verlas físicamente.

Consideramos que se trata de una buena oportunidad sabiendo que:

  • La sociedad opera en un sector muy grande, el de la inversión en vivienda inmobiliaria, un mercado de más de 8.000 M€ (enero a septiembre 2024) del cual el 53 % se destina al segmento de alojamiento y vivienda. En crecimiento del 15 % frente al mismo período del año 2023.
  • Tiene un modelo de negocio diversificado. Ofrece propiedades a inversores en 5 verticales: housin (inversión para alquiler tradicional con opción de compra de la vivienda por parte del inquilino), roomin (inversión para alquiler por habitaciones), flipin (inversión para reformar y vender), travelin (inversión para alquiler vacacional) y livin (inversión para alquiler tradicional). Inversiva gestiona la inversión del cliente en cualquiera de estos cinco verticales cobrando una comisión de éxito en el momento de la inversión y, tras la misma, se queda con la gestión del alquiler de la propiedad a cambio de una comisión mensual.
  • Es una empresa eficiente en capital. Tan solo se habían invertido en la sociedad 400 k€ hasta la fecha.
  • Tiene diferentes palancas de crecimiento. Para empezar, puede crecer significativamente en cuota de mercado en los cinco productos que tiene en España. Adicionalmente, el equipo gestor cree que puede colaborar con los intermediarios proveedores de activos con los que ya tiene relación en diferentes países de Europa Continental.

La inversión en el mercado inmobiliario es muy atractiva para los particulares (para el 70 % es su inversión preferida según datos de Inversiva), pero muchos de ellos necesitan acompañamiento (tan solo el 20 % se atrevería a hacerlo solo según la sociedad).

El sistema de Inversiva proporciona una alternativa de calidad para el inversor particular medio, que no tiene que preocuparse más que de elegir el inmueble y gestionar sus cobros. Inversiva le asesora sobre el mejor producto para el inversor inmobiliario en función de la rentabilidad, riesgo a asumir y su situación patrimonial (por ejemplo, qué inversiones tienen deducción y cuáles no).

El equipo fundador está compuesto por:

Juan Luis Cruz, graduado en Finanzas por la Universidad Jaume I de Valencia.

David García, graduado en Economía por la Universidad Jaume I de Valencia. Antiguo asesor patrimonial de Banca Mediolanum. Emprendedor en serie (Quickin, Slida Cycling Brand).

Agradecemos a los dos que nos dejen acompañarles en esta aventura.

Hemos invertido en Reskyt

Publicado el por Ramón Blanco
Reskyt diseña apps en IOS y Android a partir de la web con 80% de reducción en coste

Se trata de nuestra vigésimo tercera inversión y es una operación 100% de secundario, en la que damos liquidez a socios de la misma.

La sociedad es un B2B Saas (modelo de negocio cuyos clientes son otras empresas y cuyo software se entrega a distancia a través de internet). Reskyt permite a una empresa tener una app para Android y otra para IOs partiendo de su página web, en horas y por un precio muy razonable (60-80% de descuento frente a gestionar las apps internamente).

Consideramos que se trata de una buena oportunidad sabiendo que:

  • La sociedad opera en un sector muy grande, el de apps para webs, un mercado de 229 mil M USD que además se espera crezca a tasas del 14% anual en los próximos años, de acuerdo con Grand View Research.
  • Tiene un modelo de negocio basado en 2 ventajas competitivas: la facilidad de implementación (en unas pocas horas, partiendo de la página web permite publicar una app en IOS y Android) y un coste que ahorra a un cliente medio entre el 60 y el 80% frente a gestionarlo internamente.
  • El modelo de negocio está probado con grandes clientes como PC Componentes o Tradeinn.
  • La sociedad hasta la fecha tenía un equipo gestor con foco en el desarrollo de un producto sólido y diferencial.
  • El nuevo equipo promotor, liderado por Jaume Gomá, es un equipo experimentado (fueron los fundadores de Ulabox, vendida a Rohlik).

Tiene un plan de negocio bien armado, basado en:

  • Captar nuevos clientes a través de visitas comerciales que hasta ahora no se realizaban y estrategias de inbound marketing (generación de contenidos para adquirir leads).
  • Apertura de nuevos mercados en Europa Continental, México y a medio plazo Estados Unidos.

El plan de negocio muestra una sociedad que se autofinancia para el futuro con su propio flujo de caja y deuda.

Creemos que la inversión cumple mayoritariamente con los objetivos que nos hemos propuesto, ya que se trata de una inversión con:

  • Flujo de caja positivo.
  • Pacto de socios que protege a los socios minoritarios.
  • Equipo gestor sólido.
  • Mínimo de 300 mil euros de inversión.

Invertimos desde Bewater Reskyt FCRE (fondo recién constituido) así como desde Bewater II FCRE, fondo que invierte en compañías de tecnología, en España y Portugal, con flujo de caja positivo o la caja para llegar al mismo, y a través de secundarios (dando liquidez a los socios de la sociedad o a los emprendedores que quieren diversificar su riesgo). Si algún inversor está interesado en invertir en el mismo junto con nosotros, nos puede contactar en info@bewaterfunds.com. El fondo está aún en proceso de levantamiento de capital.

Gracias a Jaume Gomà y el resto del equipo emprendedor, por dejarnos acompañarles en esta aventura.

Invertimos en Lico Cosmetics

Publicado el por Ramón Blanco
LIco Cosmetics es una marca de productos de belleza que resuelve problemas concretos de piel

Hemos invertido en Lico Cosmetics, nuestra vigésimo primera inversión.

La sociedad es una marca nativa digital que comercializa sus productos en exclusiva a través de su ecommerce, ofreciendo a sus clientes tratamientos de belleza que resuelven problemas concretos en la piel, como firmeza, manchas, bolsas, etc. Se trata de tratamientos que combinan ingeniería (innovación y eficacia) con ingredientes naturales, con el objeto de obtener resultados reales con fórmulas respetuosas para la piel y el planeta. Operan en el segmento medio de la cosmética femenina, con precios que van de los 50 a 100 € por producto o tratamiento.

Consideramos que se trata de una buena oportunidad sabiendo que:

  • Opera en un mercado grande, el de los productos de belleza, que solo en España facturó más de 8.000 M€ en 2021, con un crecimiento de doble dígito en este año. A notar que el segmento de productos para la piel es de 2.666 M€ solo en España.
  • Se trata de un ecommerce que vende sus productos a través de internet, el segmento que más crece y probablemente más va a crecer en el futuro.
  • Cuenta con unos productos en el cruce entre la moda y el tratamiento farmacológico, con un posicionamiento hacia la efectividad.
  • Cuenta con un potencial enorme de creación de marca, así como de expansión a otros mercados, en especial europeos.
  • Un equipo gestor muy cualificado y eficiente en el uso del capital. La empresa pertenece 100% a los emprendedores y se ha desarrollado sin acceso a capital externo.
  • Se trata de una empresa generadora de caja.
  • Se trata de un negocio que se ha ido acelerando en 2022 y 2023.

Modelo de negocio

El modelo de negocio de LICO Cosmetics consiste en formular, desarrollar y comercializar tratamientos cosméticos con un precio razonable,  aunando ingeniería y naturaleza en cada fórmula, asegurando eficacias y respeto por la piel y el planeta.

LICO Cosmetics participa de una tendencia de crecimiento de la compra de productos de cosmética femenina a través de internet, y del desarrollo de marcas nativas digitales en este espacio. El mercado de venta de estos productos online en España es aún pequeño, inferior a 500 M€ en 2021 (fuente Stanpa), pero creció con fuerza en 2021 (+58%) y se espera lo siga haciendo en los próximos años.

Estefanía, la emprendedora, es ingeniera química de formación. Al no encontrar solución para sus problemas de piel, comenzó a formular productos que lo hicieran y venderlos online. El resultado ha sido un crecimiento espectacular de ventas en los últimos 2 años, pasando de 77 k€ a 2 M€ de facturación, con flujo de caja positivo.

El equipo gestor de la empresa está constituido por:

  • Estefanía Ferrer, licenciada en ingeniería química y antigua Quality Manager de Airbus.
  • Juan Sabaté, licenciado en ingeniería de telecomunicaciones, máster de EOI  y antiguo responsable de operaciones de GE Healthcare para sur de Europa.

Damos las gracias a los dos socios principales por dejarnos acompañarles en esta aventura.

Bewater Funds lanza su segundo fondo de capital riesgo

Publicado el por Ramón Blanco
Bewater Funds lanza Bewater II FCRE

Bewater Funds lanza su segundo fondo de capital riesgo, Bewater II FCRE, después del éxito de su anterior fondo, Renta 4 Bewater I FCR.

El nuevo fondo será un vehículo de hasta 40 millones de euros (M€) para invertir. El espacio de inversión será análogo al de las sociedades en que ya ha invertido la gestora desde su comienzo de actividades en 2018. En concreto, la gestora invierte en:

  • Empresas con flujo de caja positivo o con la caja para llegar al mismo
  • Expuestas a tecnología
  • Preferentemente en España y Portugal
  • Preferentemente a través de operaciones de secundarios (comprando participaciones a los socios existentes)

Además, se trata de empresas que:

  • Crecen más del 30% anual en facturación
  • Tienen una valoración superior a 3 M€
  • Facturan al menos 400 mil euros (k€) en los últimos 12 meses
  • Tienen una valoración inferior a 10 x ventas anuales

La gestora toma participaciones minoritarias, típicamente hasta el 30% de la sociedad y busca alinearse con los emprendedores. Esto lleva a no requerir cláusulas en los pactos de socios que desalineen los intereses de socios y emprendedores, como por ejemplo las cláusulas de liquidación preferente o antidilución.

Entre las empresas invertidas por el primer fondo de capital riesgo gestionado por Bewater se encuentran empresas como We are Knitters, Wetaca, Kenmei, Dentaltix o Flame Analytics.

Bewater invierte en este espacio porque cree que es menos competido que aquel en donde invierten los fondos de capital riesgo más tradicionales, que lo hacen en ampliaciones de capital de empresas que deben crecer mucho en un corto espacio de tiempo, y por tanto a menudo son empresas con abundantes pérdidas. Por el contrario, Bewater invierte en empresas eficientes en capital y que en general ganan o tienen el objetivo de ganar dinero en el corto plazo.

El nuevo fondo, Bewater II FCRE, está dirigido a inversores que puedan suscribir un importe mínimo de 100.000 € y que comprendan el riesgo y la iliquidez de la inversión. Se puede obtener más información acerca del fondo mismo en bewaterfunds.com/es/fcre .

Bewater ha invertido desde 2018 en 19 empresas y ha vendido una, Gana Energía. La empresa mediana en la que invirtió Bewater en su primer fondo, Renta 4 Bewater I FCR, crecía un 54% en el año cerrado previo a su inversión, facturaba 1,6 M€ al año, generaba un EBITDA de 0,2 M€ y tenía una valoración de 3,4 veces las ventas de media.

El comité inversor de Bewater II FCRE estará compuesto por François Derbaix, Ramón Blanco y Unai Ansejo , socios fundadores de la gestora, así como por José y Luis Martín Cabiedes, inversores de los más conocidos y exitosos en este espacio de inversión en los últimos 20 años en España. Los cinco miembros del comité invertirán 2,75 M€ en las empresas seleccionadas para el fondo, aproximadamente el 50% en Bewater II FCRE y el 50% en los fondos monoinversión que creará la gestora (esta suele invertir en cada una de las empresas con dos vehículos, el fondo diversificado y un fondo monoinversión para aquellos inversores profesionales que desean elegir las inversiones).

Las comisiones del fondo son del 1% de comisión de gestión sobre el dinero invertido, frente al 2,3% de comisión de gestión sobre el dinero comprometido de media en otros fondos de capital riesgo en España (un 74% menos comisiones de media), y un 25% de comisión de éxito con un retorno preferente para el inversor del 6% anual.

Como la mayoría de los fondos de capital riesgo, se trata de un vehículo con un plazo de 10 años de duración. El vehículo es ilíquido y la inversión se irá recuperando a medida que se vayan vendiendo las empresas invertidas. Existe información exhaustiva sobre los riesgos del fondo a disposición de los interesados.